Opções de compra de ações para compensação de trabalhadores

Como funcionam as opções de estoque?
Os anúncios de emprego nos classificados mencionam opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos mais bem pagos, mas também para os funcionários de classificação. O que são opções de estoque? Por que as empresas os oferecem? Os funcionários garantiram um lucro apenas porque eles têm opções de ações? As respostas a essas perguntas lhe darão uma idéia muito melhor sobre esse movimento cada vez mais popular.
Vamos começar com uma simples definição de opções de estoque:
Opções de ações do seu empregador dão-lhe o direito de comprar um número específico de ações da empresa em uma época e a um preço que seu empregador especifica.
Tanto as empresas privadas quanto as empresas de capital aberto oferecem opções disponíveis por vários motivos:
Eles querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo uma compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro nas empresas em fase de arranque que querem manter o máximo de dinheiro possível.
Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários.
Mais para explorar.
Conteúdo Relacionado.
Recomendado.
Obtenha o melhor de HowStuffWorks por. Mantenha-se atualizado sobre:

Os empregados devem ser remunerados com opções de estoque?
No debate sobre se as opções são ou não uma forma de compensação, muitos usam termos e conceitos esotéricos sem fornecer definições úteis ou uma perspectiva histórica. Este artigo tentará fornecer aos investidores definições chave e uma perspectiva histórica sobre as características das opções. Para ler sobre o debate sobre a despesa, veja The Controversy Over Option Expensing.
Antes de chegar ao bem, o mal e o feio, precisamos entender algumas definições-chave:
Opções: Uma opção é definida como a direita (habilidade), mas não a obrigação, para comprar ou vender uma ação. As empresas concedem (ou "concedem") opções aos seus empregados. Isso permite aos funcionários o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo (também conhecido como "preço de exercício" ou "preço de prêmio") dentro de um determinado período de tempo (geralmente vários anos). O preço de exercício geralmente é, mas nem sempre, ajustado perto do preço de mercado da ação no dia da outorga da opção. Por exemplo, a Microsoft pode atribuir aos empregados a opção de comprar um número definido de ações em US $ 50 por ação (assumindo que $ 50 é o preço de mercado da ação na data em que a opção é concedida) dentro de um período de três anos. As opções são obtidas (também referidas como "adquiridas") durante um período de tempo.
O Debate de Avaliação: Valor intrínseco ou tratamento de valor justo?
Como valorizar as opções não é um novo tópico, mas uma questão de décadas de idade. Tornou-se uma questão de destaque graças ao crash da dotcom. Na sua forma mais simples, o debate centra-se sobre se valorar as opções intrinsecamente ou como valor justo:
O valor intrínseco é a diferença entre o preço atual do mercado e o preço do exercício (ou "greve"). Por exemplo, se o preço de mercado atual da Microsoft é de US $ 50 e o preço de exercício da opção é de US $ 40, o valor intrínseco é de US $ 10. O valor intrínseco é então gasto durante o período de aquisição.
De acordo com o FASB 123, as opções são avaliadas na data de adjudicação, usando um modelo de preço de opção. Um modelo específico não é especificado, mas o mais utilizado é o modelo Black-Scholes. O "valor justo", conforme determinado pelo modelo, é gasto com a demonstração do resultado durante o período de aquisição. (Para saber mais, verifique ESOs: usando o modelo Black-Scholes.)
A concessão de opções aos empregados foi considerada como uma coisa boa, porque (teoricamente) alinhava os interesses dos empregados (normalmente os principais executivos) com os dos acionistas comuns. A teoria era que, se uma parte importante do salário de um CEO fosse na forma de opções, ela seria incitada a gerenciar bem a empresa, resultando em um maior preço das ações no longo prazo. O maior preço das ações beneficiaria os executivos e os acionistas comuns. Isso contrasta com um programa de remuneração "tradicional", que se baseia em metas de desempenho trimestrais, mas podem não ser do interesse dos acionistas comuns. Por exemplo, um CEO que poderia obter um bônus em dinheiro com base no crescimento dos ganhos pode ser incitado a adiar a gastar dinheiro em projetos de marketing ou pesquisa e desenvolvimento. Ao fazê-lo, cumpriríamos os objetivos de desempenho de curto prazo em detrimento do potencial de crescimento de longo prazo de uma empresa.
Substituir opções é suposto manter os olhos dos executivos no longo prazo, uma vez que o benefício potencial (preços mais elevados das ações) aumentaria ao longo do tempo. Além disso, os programas de opções exigem um período de aquisição (geralmente vários anos) antes que o empregado possa realmente exercer as opções.
Por duas razões principais, o que era bom teoricamente acabou por ser ruim na prática. Em primeiro lugar, os executivos continuaram a se concentrar principalmente no desempenho trimestral, em vez de no longo prazo porque eles foram autorizados a vender o estoque depois de ter exercido as opções. Os executivos concentraram-se em metas trimestrais para atender às expectativas de Wall Street. Isso aumentaria o preço das ações e geraria mais lucro para os executivos em sua posterior venda de ações.
Uma solução seria que as empresas alterem seus planos de opções para que os funcionários sejam obrigados a manter as ações por um ano ou dois depois de exercer as opções. Isso reforçaria a visão de longo prazo porque a gerência não seria permitida a vender o estoque logo que as opções fossem exercidas.
A segunda razão pela qual as opções são ruins é que as leis tributárias permitiram que as administrações gerissem ganhos aumentando o uso de opções em vez de salários em dinheiro. Por exemplo, se uma empresa pensasse que não poderia manter sua taxa de crescimento de EPS devido a uma queda na demanda por seus produtos, a administração poderia implementar um novo programa de prêmio de opções para funcionários que reduziria o crescimento dos salários em dinheiro. O crescimento do EPS poderia então ser mantido (e o preço da ação estabilizado), uma vez que a redução na despesa SG & amp; A desloca o declínio esperado nas receitas.
O abuso de opções tem três impactos adversos principais:
1. Recompensas sobredimensionadas fornecidas por placas servil a executivos ineficazes.
Durante os tempos de boom, os prêmios de opções cresceram excessivamente, mais ainda para os executivos de nível C (CEO, CFO, COO, etc.). Após a explosão da bolha, os funcionários, seduzidos pela promessa de riquezas do pacote de opções, descobriram que estavam trabalhando para nada à medida que suas empresas se dobravam. Os membros dos conselhos de administração incessantemente se concederam pacotes de opções enormes que não impediram o lançamento e, em muitos casos, permitiram que os executivos exercissem e venda ações com menos restrições do que as colocadas em funcionários de nível inferior. Se os prêmios de opções alinharem os interesses da administração com os do acionista comum, por que o acionista comum perdeu milhões enquanto os CEOs empunhavam milhões?
2. As opções de recompra recompensam os resultados inferiores em detrimento do acionista comum.
Há uma prática crescente de opções de re-preço que estão fora do dinheiro (também conhecido como "subaquático") para manter os funcionários (principalmente CEOs) de sair. Mas os prêmios devem ser avaliados? Um baixo preço das ações indica que o gerenciamento falhou. Repricing é apenas outra maneira de dizer "bygones", o que é bastante injusto para o acionista comum, que comprou e manteve seu investimento. Quem irá retomar as ações dos acionistas?
3. Aumentos no risco de diluição à medida que mais e mais opções são emitidas.
O uso excessivo de opções resultou no aumento do risco de diluição para os acionistas não empregados. O risco de diluição das opções assume várias formas:
Diluição do EPS de um aumento das ações em circulação - À medida que as opções são exercidas, o número de ações em circulação aumenta, o que reduz o EPS. Algumas empresas tentam evitar a diluição com um programa de recompra de ações que mantém um número relativamente estável de ações negociadas publicamente. Receitas reduzidas pelo aumento da despesa de juros - Se uma empresa precisa pedir dinheiro emprestado para financiar a recompra de ações, a despesa de juros aumentará, reduzindo o lucro líquido e o EPS. Diluição de gerenciamento - A administração gasta mais tempo tentando maximizar o pagamento de opções e financiar programas de recompra de ações do que gerir o negócio. (Para saber mais, confira ESOs e Diluição.)
As opções são uma forma de alinhar os interesses dos empregados com os do acionista comum (não empregado), mas isso acontece somente se os planos estiverem estruturados para que o lançamento seja eliminado e que as mesmas regras sobre a aquisição e venda de ações relacionadas a opções se apliquem para todos os funcionários, seja C-level ou janitor.
O debate quanto à melhor maneira de se responsabilizar pelas opções provavelmente será um longo e chato. Mas aqui está uma alternativa simples: se as empresas podem deduzir opções para fins fiscais, o mesmo valor deve ser deduzido na demonstração do resultado. O desafio é determinar o valor a ser usado. Ao acreditar no princípio KISS (manter simples, estúpido), valorize a opção ao preço de exercício. O modelo de precificação de opções de Black-Scholes é um bom exercício acadêmico que funciona melhor para opções negociadas do que opções de estoque. O preço de exercício é uma obrigação conhecida. O valor desconhecido acima / abaixo desse preço fixo está fora do controle da empresa e, portanto, é um passivo contingente (fora do balanço).
Alternativamente, esse passivo poderia ser "capitalizado" no balanço patrimonial. O conceito de balanço está apenas a ganhar alguma atenção e pode revelar-se a melhor alternativa porque reflete a natureza da obrigação (um passivo), evitando o impacto do EPS. Esse tipo de divulgação também permitiria que os investidores (se desejassem) fizessem um cálculo pro forma para ver o impacto no EPS.

Opções de ações para compensação de trabalhadores
6/8/2014 12:00:00 AM.
Durante anos as empresas pagaram altos executivos uma grande parcela de sua remuneração anual total em bônus de desempenho, bolsas de ações e opções de ações futuras.
Agora, muitas empresas estão adicionando bônus e pagamento de incentivos, como opções de estoque para os pacotes de remuneração de gerentes intermediários e em algumas indústrias de funcionários de nível inferior. Embora essa tendência de compensação ajude a atrair e reter trabalhadores qualificados, pode ter o efeito involuntário de aumentar os prêmios de compensação dos trabalhadores das empresas, dizem os especialistas.
Para fornecer clareza, o Conselho Nacional de Seguro de Indemnização Inc. está revisando como os bônus, as opções de compra de ações e outros tipos de recompensas devem ser tidos em conta nos cálculos dos prémios de desempenho dos trabalhadores, já que mais empregadores oferecem essa compensação aos seus trabalhadores. O prémio é geralmente determinado pelas classificações de empregados do trabalhador, salários dos funcionários e o fator de modificação de experiência de uma empresa.
NCCI ajuda 38 estados a definir suas taxas de compensação de trabalhadores. A agência de avaliação e avaliação de Boca Raton, na Flórida, espera fazer recomendações até o final deste ano, se o seu comitê de subscrição determinar que os estados devem alterar a forma como os fatores de pagamento de bônus em prêmios de compensação de trabalhadores, disse Peter Burton, Wayne, Pennsylvania executivo para relações estaduais na NCCI.
"Eu ouvi dizer que é um despertar bastante grosseiro quando descobrem que eles serão cobrados por prémio de compensação de funcionários com base em esses bônus ou opções de ações", disse Charles Darrigrand, vice-presidente sênior da área de St. Louis e diretor-gerente do grupo de prática de acidentes no corretor Arthur J. Gallagher & Co.
À medida que mais empresas fornecem tal remuneração a empregados não efetivos, os especialistas recomendam que os empregadores conversem com suas seguradoras de seguros antes da concessão de bônus para orçamentar ou, possivelmente, evitar contas premium mais altas do que o esperado.
A questão de como o pagamento de bônus afeta os prémios de desempenho dos trabalhadores afeta empresas de todos os tamanhos. É particularmente difícil para os empregadores do mercado intermediário que compram políticas de compensação de custos garantidos, que são mais suscetíveis a flutuações de prémio, ou que não calculam os bônus dos empregados como aumento da folha de pagamento para os trabalhadores, disseram os especialistas.
As seguradoras de compensação de trabalhadores podem emitir contas de auditoria no final de um prazo de política cobrando prêmio adicional com base em um salário maior.
Fontes dizem que os pagamentos de factoring, tais como bônus, bolsas de ações e opções de ações em prêmios de competidores de funcionários, são, em parte, de que esses pagamentos são comuns para a remuneração dos executivos seniores.
"Se você é o CEO e você ganhou US $ 5 milhões no ano passado e está com sede e trabalha no estado de Nova York, a Nova York vai dizer que somente $ 100.000 são aplicados no modelo de trabalho comp para fins de folha de pagamento", disse Stephen. Hackenburg, diretor de corretagem com a prática nacional de acidentes da Aon Risk Solutions em Nova York.
No entanto, enquanto os executivos têm limites quanto a quanto o salário pode ser calculado em prémios de desembolso dos trabalhadores, a remuneração dos empregados não executivos pode aumentar significativamente por causa do pagamento do bônus, levando os custos do comp.
"Na indústria de tecnologia na Califórnia, por exemplo, oferecer opções de estoque para esses funcionários é a norma", disse Mark Walls, vice-presidente sênior de St. Louis e líder em pesquisa de mercado de compensação de trabalhadores em Marsh L. L.C. "É assim que você atrai e retém trabalhadores dessa indústria são opções de compra de ações, porque esse estoque vale uma quantia tremenda de dinheiro".
O NCCI começou a revisar a forma como o pagamento de bônus pode ser levado em conta aos trabalhadores comp premium quando reviveu seu comitê de subscrição em 2012.
"Nós estamos olhando para ver se as coisas precisam ser atualizadas, excluídas modificadas, explicadas melhor. quanto ao que constitui folha de pagamento para os fins de cálculos de prémio em trabalhadores comp ", disse Burton. "Um esforço como esse, que é muito abrangente, não foi realmente realizado há muitos anos".
Enquanto isso, os empregadores estão "frustrados de que (pagar bônus) realmente não mudaram seu perfil de risco de compensação de trabalhadores", disse o Sr. Hackenburg, de Aon, sobre as empresas atingidas com aumento inesperado de prémios de desempenho. "Foi apenas uma ferramenta para ajudá-los a motivar as pessoas, então eles geralmente tentam encontrar uma maneira de contornar isso, e às vezes eles são bem-sucedidos e às vezes não são".
Os especialistas dizem que as empresas que recebem grandes contas de auditoria premium depois de pagar bônus ou dar ações aos trabalhadores muitas vezes têm dificuldade em tentar desafiar essas contas com suas seguradoras de seguros.
As empresas devem discutir eventuais bônus de empregados futuros com a seguradora comp de seus trabalhadores para verificar se tais pagamentos podem ser feitos sem causar um aumento nos prêmios comp, disse Pam Ferrandino, vice-presidente executivo e líder da prática de acidentes da Willis North America Inc. em Nova York.
"Se você sabe que, provavelmente, você vai pagar bônus maiores do que a média aos seus funcionários durante esse ano, eu sugiro que você fale com a operadora antes do tempo", disse Ferrandino. "Porque por que você estaria pagando um prêmio de risco para o transportador quando realmente não há risco adicional para eles" em termos de possíveis lesões?

Folha de Informações de Opções de Ações de Empregados.
O que é uma opção de estoque?
Opções de Ações e Propriedade de Empregado.
Considerações práticas.
Mantenha-se informado.
Nossa atualização de propriedade do empregado duas vezes por semana mantém você no topo das notícias neste campo, desde desenvolvimentos legais até pesquisas em destaque.
Publicações relacionadas.
Você pode estar interessado em nossas publicações sobre esta área de tópicos; veja, por exemplo:
Guia de referência rápida do exame CEPI.
Um guia de referência rápida para compensação de capital na forma de quatro folhas laminadas de dois lados.
Compensação de capital para empresas de responsabilidade limitada (LLCs)
Um guia para criar acordos de compensação de capital para empresas de responsabilidade limitada (LLCs). Inclui documentos modelo do plano.
Se eu conhecesse isso.
Histórias verdadeiras que ilustram erros comuns na implementação e operação de planos de compensação de ações e o que fazer a respeito delas.
Ficar privado: opções de liquidez para empresas empresariais.
Descreve a forma como os proprietários empresariais da empresa podem obter liquidez sem serem públicos ou vender a empresa.
Contabilização de Compensação Patrimonial.
Um guia para a contabilização de opções de compra de ações, ESPPs, SARs, estoque restrito e outros planos desse tipo.
Private Company Equity Compensation Administration Toolkit.
Checklists e modelos para ajudar empresas privadas a gerenciar planos de equidade e delegar tarefas.
Compartilhe esta página.
Link para nós.
Folheto de membros do NCEO.
Leia nossa brochura de adesão (PDF) e transmita-a a qualquer pessoa interessada em propriedade dos funcionários.